Cómo calcular la tasa efectiva de un bono
Escrito por William Adkins ; última actualización: February 01, 2018
Los bonos corporativos y del gobierno pagan una suma fija de dinero cada año llamada la tasa cupón. Aunque el emisor del bono debe pagar el valor nominal total para redimir un bono cuando alcanza la madurez, el precio varía mientras tanto en respuesta a los cambios en las tasas de interés y otras fuerzas del mercado. Para calcular la tasa de interés efectiva y la tasa efectiva de los bonos, debes utilizar el precio pagado por un bono.
Debes entender el concepto de la tasa de rendimiento (o tasa de interés efectiva) y la tasa efectiva (también llamada rendimiento al vencimiento). Cuando compras un bono, su tasa de rendimiento se determina por la tasa de interés nominal dividida entre el precio. Si mantienes el bono hasta que se redima a su vencimiento, tendrás una ganancia de capital si compraste el bono a un descuento (o una pérdida si lo compraste con una prima). La tasa efectiva (también llamada rendimiento al vencimiento) es una medida de su rendimiento global que toma en cuenta el rendimiento y las ganancias o pérdidas de capital.
Encuentra el rendimiento del bono. Para ello, divide la tasa del cupón entre el precio real pagado por el bono. Por ejemplo, si un bono con un valor nominal de US$1.000 tiene una tasa cupón de US$80, pero tienes que pagar US$800 por el bono, el rendimiento es de US$80/US$800 o 0,10. Multiplica por 100 para encontrar el porcentaje (10 por ciento).
Determina la ganancia de capital (o pérdida) del bono si se mantiene hasta el vencimiento. Resta el precio pagado del valor nominal del bono. Si el bono se compra con un descuento (menor que el valor nominal), la respuesta será un número positivo y tendrás una ganancia de capital. Si el bono fue comprado con una prima, obtendrás un número negativo (pérdida).
Usa una calculadora financiera (o software) para combinar el rendimiento y las ganancias/pérdidas de capital y determina la tasa efectiva del bono. La respuesta te indica la rentabilidad media anual del bono. La tasa efectiva es una medida compuesta. Este tipo de cálculo es muy complejo (a pesar de que calcular el rendimiento y la ganancia/pérdida de capital es simple) y requiere el uso de una fórmula en una calculadora financiera o programa de software. La fórmula es: C(1 + E)^-1 + C(1 + E)^-2 +. . . + C(1 + E)^-M + F(1 + E)^-M = P. Introduce la tasa de cupón en dólares para C y la madurez en los años para M. F es el valor nominal y P es el precio de compra. E representa la tasa efectiva y es lo desconocido que se debe calcular.
